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La Saga griega continuará

8 febrero, 2012 By Equipo de EFXTO

Otro día y una vez más los mercados están entre un estado de trance y frustración con Grecia, pero, incluso si las señales positivas que hemos oído llegaran a buen término (acuerdo en austeridad y el BCE compartiendo pérdidas), es difícil ver a Grecia descolgarse de los titulares.

Un historia interesante del FT Deutschland esta mañana sugiere que únicamente EUR 30bln de los EUR 130bln del segundo paquete de ayudas será liberado, teniendo que ser sometido a aprobación parlamentaria el importe restante. Esto es en parte una historia y en parte no. Recordemos que la UE/FMI siempre ha abonado la ayuda a Grecia en cuotas. Hasta el momento 6 han sido pagadas, el mayor importe de ellas la inicial de EUR 20bln en Mayo de l 2010. Por tanto, EUR 30bln sería el mayor pago único hasta la fecha, con los siguientes condicionados a las medidas de austeridad y otras medidas adicionales fijadas por la UE y el FMI.

Pero el hecho de que Alemania quiera imponer controles añún más estrictos sobre los desembolsos restantes contribuirá a un aún más tortuosos proceso para asegurar fondos adicionales para Grecia. El desembolso de Noviembre (EUR 8bln) fue retrasado durante semanas ; este pago parece que se llevará a cabo y, si la posición de Alemania se confirma que es la sugerida por el FT Deutschland, futuros desembolsos podrían enquistarse. Si un acuerdo fuera alcanzado hoy ( un condicional mayúsculo como viene siendo costumbre) y la historia del efectivo descuento asumido por el BCE se concretara, no hay duda de que los mercados respirarían profundamente. Pero no esperen que eso vaya a ser el final de la Odisea Griega, ya que el país continúa dependiendo de los alimentos que le proporciona la UE/FMI. 

Simon Smith, Chief Economist FxPro

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