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Inversión vs. especulación bursátil y el poder del crecimiento compuesto

20 octubre, 2020 By Mircea Vasiu

Los mercados financieros son algo tan diverso que todo el mundo puede encontrar algo que se ajuste a sus objetivos. Algunos prefieren las operaciones a corto plazo antes que a largo plazo. La especulación es importante estos días sobre todo porque las operaciones electrónicas también proporcionan márgenes justos a las cuentas minoristas.

Otros prefieren las operaciones a largo plazo, también conocidas como «inversión». Independientemente del producto con el que se opere, una perspectiva a largo plazo requiere algo más por parte del operador. Por ejemplo, liquidez.

El mercado de valores ha estado, este año, en boca de todo el mundo, porque recobró la caída inicial del coronavirus de una forma verdaderamente notable. El modo de riesgo bajo que siguió a continuación provocó uno de los repuntes más «odiados» en la historia del mercado de los Estados Unidos.

¿Quién posee la mayoría de las acciones?

Según un estudio llevado a cabo por Goldman Sachs, el uno por ciento más rico de los inversores poseen la mayoría del mercado, lo que representa alrededor del 53 % del total de las acciones. Además, durante los últimos treinta años, ese 1 %, considerado así en función de su riqueza, ha comprado un acumulado de 1.5 billones de dólares en acciones. En el otro extremo del espectro, el restante 99 % ha vendido sobre 800 000 millones de dólares.

Este es un ejemplo puro de cómo la riqueza generacional se transmite de manos «débiles» a manos «fuertes». ¿Qué hizo que esta gente vendiese sus acciones? Y lo que es más importante, ¿qué hizo que el 1 % continuase comprando?

La respuesta la encontramos en las limitaciones de liquidez. Los inversores están mejor si dejan que el dinero siga trabajando. La gestión pasiva en lugar de la activa ha funcionado, especialmente, para los operadores minoristas. Hablando de estos, la especulación activa (es decir, comprar y vender acciones en función de cada noticia o giro del mercado) conlleva costos asociados más altos y pérdida de oportunidades.

Los inversores a largo plazo, por otro lado, tienen una perspectiva diferente. Para empezar, el poder, a la larga, del crecimiento compuesto. «Reinversión de dividendos», así se llama.

Participar a largo plazo, al menos cuando se refiere al mercado de valores de los EE.UU., siempre ha dado sus frutos hasta ahora. No significa que haya ocurrido lo mismo en todo el mundo: algunos mercados se han mantenido en rangos estrechos durante décadas. ¿Quién tiene la voluntad y la paciencia para esperar tanto tiempo a que una inversión dé beneficios?

Sin embargo, los inversores tienen dos objetivos en mente. En fuerte contraste con los operadores orientados a especular a corto plazo, uno de los objetivos de los inversores a largo plazo es la preservación del capital. La apreciación del capital se agradece pero no es obligatoria: pierde importancia ante la preservación del capital.

En resumen, cuando se piensa en invertir en el mercado de valores, hay que dar un paso atrás y pensar qué tipo de inversor queremos ser. Qué prevalece: ¿la preservación o la apreciación del capital?