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Home Depot supera con facilidad las ganancias previstas: suben las acciones

20 noviembre, 2020 By Mircea Vasiu

Esta semana, le llegó el turno a Home Depot de publicar sus ganancias y lo cierto es que ha superado todas las expectativas. Los ingresos han ascendido a los 33.54 mil millones de dólares frente a una estimación de 31.81 mil millones. Asimismo, el beneficio por acción ajustado (EPS) ha alcanzado los 3.18 $ en comparación con los 3.05 $ previstos. Lo que es todavía más importante es que las ventas comparables en los Estados Unidos han alcanzado el 24.6 %. Las expectativas para esta métrica eran de un poco más del 19 % y el resultado ha sido suficiente para hacer subir aún más el precio de las acciones. 

Sin embargo, Home Depot no es Tesla o cualquier otra compañía tecnológica de las que han experimentado una significativa apreciación del precio de mercado de las acciones durante la pandemia. En su lugar, se trata de un minorista de productos para la mejora de los hogares, en concreto, el más grande del mundo. El rendimiento del precio de sus acciones sobre una base anual es del 24.06 % y, si bien puede no impresionar a muchos, lo cierto es que el sólido crecimiento durante la pandemia es nada menos que espectacular.

Una cosa más: Home Depot acaba de declarar un dividendo trimestral de 1.50 $/acción y prevé un rendimiento futuro del 2.21 %. El dividendo se pagará a los accionistas que estén registrados el 3 de diciembre, por lo que la fecha de hecho para el dividendo es el 2 del mismo mes.

Aspectos financieros destacados

El lado positivo es que el crecimiento de las ventas en tiendas comparables ha superado fácilmente las estimaciones de consenso. Además, el número de transacciones de clientes ha subido un 13 % y también lo ha hecho el precio medio de cada compra, aunque en este caso solo ha crecido un 10 %.

Por otro lado, Home Depot ha informado de un descenso en la tasa de margen bruto hasta el 34.2 % desde el 34.5 %, mientras que la tasa de margen operativo se mantiene más o menos plana en el 14.5 %.

La macroperspectiva

La industria de la construcción es de suma importancia para cualquier economía. Tiene un efecto dominó en toda la economía, ya que influye en otros sectores, pensemos en las agencias inmobiliarias, el diseño interior, las tiendas de muebles, etc. Durante las recesiones económicas, los bancos centrales (y en esta, también los gobiernos) flexibilizan su política monetaria para que los consumidores (y las empresas) tengan acceso a créditos baratos.

Los créditos baratos también significan hipotecas más baratas. Por lo tanto, las familias pueden refinanciar sus antiguas hipotecas o bien hacerse con una en esas nuevas condiciones ventajosas. De ahí que los efectos colaterales se vean en minoristas como Home Depot, que aumentan el valor promedio de las compras y de sus ventas. Esta es una sólida señal de que la economía se está recuperando o, al menos, está en el buen camino para hacerlo.

Los permisos de construcción, por ejemplo, son un claro indicador de recuperación. Da idea de un giro en el ciclo empresarial y se conecta directamente con la industria de la vivienda. Por esta razón, cuando minoristas como Home Depot informan de ganancias en un trimestre dominado por una recesión económica, los otros participantes del mercado observan para analizar las implicaciones para el conjunto de la economía.

Hasta ahora, todo va bien.