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Euro de vuelta a la oscuridad

16 enero, 2012 By Equipo de EFXTO

Tras el anuncio de S & P a última hora del viernes por la noche de la rebaja de la calificación crediticia de nueve países de la Eurozona, los líderes europeos están de nuevo en alerta máxima ya que la crisis de deuda soberana amenaza con deteriorarse. Durante un período corto de tiempo, parecía que había algún tipo de indulto para Europa, ya que con el pacto fiscal, que comienza a mostrar brotes, y el LTRO 3 años del BCE está ayudando a desbloquear parcialmente los mercados de financiación y los rendimientos de italiano y español han disminuido considerablemente desde que los gobiernos de ambos países aplicaron medidas de austeridad fiscal creíbles. Sin embargo, tal es la magnitud de los problemas a los que se  enfrenta Europa que nuevos focos incendiarios están apareciendo. Con Francia y Austria lejos de  su calificación crediticia aaa, la potencia de actuación de la EFSF se ha reducido sustancialmente – por desgracia, este fondo de rescate se está convirtiendo en un pequeño hermano sin potestades. Además, las conversaciones interminables sobre una reestructuración de la deuda griega fue interrumpida el viernes, con el FMI, al parecer, exigiendo que las pérdidas de los tenedores de bonos, «deberían ser mucho mayores. Los indicios muestran una próxima reunión el miércoles. Por último, el BCE no está impresionado por el proyecto de pacto fiscal en el que se está trabajando por parte los legisladores europeos. Uno de los miembros del comité ejecutivo del BCE, Jörg Asmussen, escribió a los legisladores afirmando que el proyecto » se muestra en  contra del espíritu del acuerdo inicial sobre un pacto fiscal ambicioso” y las disposiciones, la cláusula establecida para que los países pudieran incumplir los límites de déficit fijados si sucediera una  “grave recesión económica «,» representa una cláusula de escape fácil. Desde el punto de vista del BCE, la crítica mordaz es un tanto insólita y preocupante también, porque ellos son los que hacen la mayor parte del trabajo pesado en términos de asegurar que el proyecto del euro no se estrelle. La moneda única está una vez más a la defensiva después de la impresionante recuperación del jueves, cayendo a 1,2626 durante la noche, una bajada de hace no menos de  18meses. No hay otra reunión Merkozy esta semana, y tanto Francia como España llevará a cabo subastas de bonos – que será una prueba clave de cómo el anuncio de S & P ha afectado a la confianza. A la tarde, Rajoy, llevará a cabo su primera conferencia de prensa desde que asumió el cargo, donde se esbozarán sus planes de austeridad fiscal en un marco en el que España está acariciando el AA-. Una vez más, es una semana crucial para la moneda única. 

Departamento Análisis FxPro

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