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El BCE pone objeciones al proyecto fiscal-compacto

20 enero, 2012 By Equipo de EFXTO

Según un artículo publicado hoy en Bloomberg, los legisladores europeos han fortalecido el último borrador del pacto fiscal que refleja muchas de las críticas hechas esta semana por el BCE. Los ministros de Finanzas discutirán este último proyecto en su próxima reunión el 23 de enero. Si el déficit presupuestario estructural se aparta «significativamente» a la meta del 0,5%, entonces habrá un mecanismo centralizado que se active automáticamente. A pesar de una mejora en el primer borrador, que atrajo gran cantidad de ira del Banco Central Europeo, todavía hay algunas preguntas importantes por responder como lo que es «importante» y exactamente cómo trabaja el mecanismo automático de corrección centralizada. 

Al parecer, la comisión Europea también obtendrá el poder para implementar un cronograma de convergencia fiscal. Queda por ver cómo de vinculantes serán las instrucciones de la CE si es que llega a ser. Dicho esto, el nuevo Gobierno belga recientemente atrajo la ira de la Comisión porque sus previsiones de crecimiento eran demasiado optimistas. La Comisión exigió recortes urgentes del gasto de los belgas con el fin de evitar la imposición de multas sustanciales. La verdadera prueba de estas facultades será si la Comisión es lo suficientemente valiente como para hacer frente a una de las economías más grandes de Europa por sus transgresiones fiscal. 

El último borrador también le da al Tribunal de Justicia Europeo (TJCE) la capacidad de imponer multas de hasta 0,1% del PIB en los países que se vinculan lo suficiente a  las leyes de. Esto suena más prometedor, aunque el Tribunal de Justicia no será capaz de hacer cumplir las reglas fiscales que el BCE había esperado. 

Desafortunadamente, parece que el proyecto aún se adapta a una amplia gama de excusas para faltar a las metas fiscales, como «circunstancias excepcionales» (recesión económica) o «eventos inusuales». El BCE había pedido para que esto que también se aprieten. Este es sin duda el aspecto más preocupante de todo el proyecto, parece que todavía es muy fácil pasar por alto los objetivos presupuestarios sin sanción. Asimismo, los países que firmen el tratado tendrán un máximo de cinco años para ponerlo en práctica. 

A pesar de los avances que se están haciendo para un pacto fiscal decente, en la superficie, al menos, todavía parece demasiado blando con los  malhechores fiscales. Ningún sentido tiene afirmar que  este pacto fiscal es más que otro Pacto de Estabilidad y Crecimiento. 

Departamento Análisis FxPro

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