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ACM – Extra Matutino

22 febrero, 2010 By Equipo de EFXTO

Ginebra, 22 de febrero de 2010, 09.00 h. CET

Buenos días desde Ginebra.

 

El viernes el mercado realizó lo lógico tras una reacción un tanto exagerada después de que la FED subiera los tipos de interés a los bancos.  Los mercados interpretaron que fue un simple paso simbólico para comenzar a eliminar las medidas de estímulo. Además, un IPC más débil de lo esperado ayudó a que el euro recuperara las pérdidas frente al dólar. Sin embargo, la experiencia de los últimos meses ha ilustrado en varias ocasiones, que cuando los indicadores financieros muestran mayor estabilidad financiera, ocultan un panorama de fondo muy inestable de los cuales ninguno parece que desaparezca pronto. En primer lugar, la economía mundial sigue volando con un motor a media potencia. Las condiciones de demanda continúan siendo débiles como lo demuestra los decepcionantes pedidos de subsidio por desempleo de EEUU, el índice de gerentes de compra de servicios de Europa y las ventas minoristas de Reino Unido.  Los resultados más débiles de lo estimado continúan planteando preguntas sobre la sostenibilidad de la oferta cuando los efectos de las políticas monetarias comiencen a decaer. En segundo lugar, las perspectivas de las subidas de los tipos de interés  de la FED, BCE y Banco de Inglaterra en 2010 no es un motivo para la complacencia. Comenzar a quitar las medidas extraordinarias podrían traer unos problemas de liquidez. En tercer lugar y el más importante para el corto plazo, es que los inversores se focalizarán en los riesgos soberanos. Cada día parece este problema que se acerca cada vez más al Reino Unido, donde las preocupaciones sobre la política, riesgo fiscal y de inflación dominan el consenso. La actuación de la esterlina sugiere que la historia ya no es que país subirá antes los tipos de interés, si no la creciente inquietud del mercado con la gestión económica del Reino Unido. Los diferenciales de los bonos se están disparando desde el informe de inflación del Banco de Inglaterra la semana pasada mientras que los bonos portugueses, españoles y griegos se han contraído. El hecho es que la debilidad del Gilts de Reino Unido ya no pueden ser explicados por la aversión al riesgo o el contagio de Grecia. La presión sobre el mercado se está filtrando a través de la estrategia del BoE de “no hay riesgos de aumentar la política monetaria y se vigilará a la inflación”, lo que no sugiere que sea algo temporal.

 





Niveles y tendencias claves a destacar:

EUR/USD (euro frente al dólar): El euro el viernes recuperó lo perdido el jueves para situarse por encima de los 1.36. En estos momentos, ha encontrado resistencia en los 1.3656, que coincide con el fibo 61,8 del movimiento corto de la semana pasada y las medias móviles de 200 días. Superar está zona no será fácil, pero si lo consigue se situará en los 1.37. En gráfico diario de puede observar como el patrón es de giro y hoy el precio podría dirigirse hacia los 1.38. Romper esa zona será crucial ya que en este caso se aproximarían a los 1.4. Por último, en el día de hoy en caso de ir al alza, antes de llegar a los 1.38 podría frenarse en los 1.378. A la baja, perder los 1.36, traería una venta buscando los mínimos del viernes. Por el camino, hay que tener en cuenta la barrera de los 1.35 y los 1.354/58, posibles zonas de apoyo.

 

GBP/USD (libra frente al dólar): El par el viernes rebotó en los 1.5356 para encontrar una resistencia en los 1.55, que no es ni el fibo 38,2 del movimiento corto de la semana pasada. En caso de encontrar soporte en la zona de 1.5449 o realizar un doble suelo en los 1.5346, el precio podría buscar una corrección mayor. Además, hay que añadir los niveles donde se podría encontrar resistencia. Estos son 1.5677/29 y 1.5558. El objetivo al alza para los operadores de la libra son los 1.5813, principal soporte de 2009. A la baja, tras haber formado una fuerte resistencia en los 1.55, debería de intentar perder los 1.5449, que si lo consigue se deslizará hasta los 1.5345. El siguiente objetivo será el fibo 50% del movimiento alcista que se realizó en 2009 situado en los 1.527. En gráfico diario se observa como el viernes cerró una vela de patrón de claro giro.

 

USD/JPY (dólar frente al yen): El dólar realizó un triple techo en los 92.055 tras intentarlo durante todo el viernes superarlo sin éxito. En gráfico diario se observa como las medias móviles de 200 días están realizando la función de asiento para el precio. En este caso, podría dar una nueva opción a situarse por encima de los 92.055 y seguir en el camino hacia los máximos de 2010. Una vez consolidados los 92.055 se encontrará con los 92.261, que su perforación dejará vía libre hasta los 92.738. A la baja, perder el soporte de los 91.43, podría traer un día bajista con los objetivos situados en los 91.199, 90.967 y 90.556. Este último junto a las medias móviles de 200 días. El primer paso para este posible día bajista, será romper las medias móviles de 50 días en una hora, donde los últimos días estuvieron aguantando al precio.

 

 

 

 

Semana del 22 al 26 de febrero

 

Lunes 22 de febrero

Número de nuevos coches vendidos en Australia (01:30 CET)

 

Martes 23 de febrero

Actas de la política monetaria del Banco de Japón (00:50 CET)

Indicador de consumo UBS de Suiza (08:00 CET)

Gasto del consumidor de Francia (08:45 CET)

Clima Empresarial IFO de Alemania (10:00 CET)

Reporte de inflación de Reino Unido (10:15 CET)

Número de hipotecas aprobadas BBA en el Reino Unido (10:30 CET)

Índice de precio de vivienda S&P/Case-Shiller de Estados Unidos (14:00 CET)

Confianza del Consumidor de Estados Unidos (16:00 CET)

Índice manufacturero Richmond de Estados Unidos (16:00 CET)

 

Miércoles 24 de febrero

Índice de indicadores líderes de Australia (00:00 CET)

Balanza comercial de Japón (00:50 CET)

Trabajo realizado de construcción (01:30 CET)

Índice de precios de los salarios de Australia (01:30 CET)

Expectativas de inflación de Nueva Zelanda (03:00 CET)

Clima del consumidor de Alemania (08:00 CET)

PIB final de Alemania (08:00 CET)

Nuevos pedidos industriales de Europa (11:00 CET)

Testificación del presidente de la FED, Bernanke (16:00 CET)

Número de nuevas viviendas vendidas de Estados Unidos (16:00 CET)

Inventarios de Petróleo de Estados Unidos (16:30 CET)

 

Jueves 25 de enero

Gasto de capital privado de Australia (01:30 CET)

Confianza empresarial de Nueva Zelanda (03:00 CET)

Cambio de empleo de Suiza (09:15 CET)

Cambio de empleo de Alemania (09:55 CET)

oferta monetaria de Europa (10:00 CET)

Discurso del Banco de Inglaterra (10:30 CET)

Inversión empresarial preliminar de Reino Unido (10:30 CET)

Encuestas sobre tendencias industriales del CBI de Reino Unido (12:00 CET)

Petición de bienes duraderos en Estados Unidos (14:30 CET)

Peticiones de subsidio por desempleo de Estados Unidos (14:30 CET)

Testificación de Bernanke (15:00 CET)

Permisos de Construcción de Nueva Zelanda (22:45 CET)

Balanza comercial de Nueva Zelanda (22:45 CET)

 

Viernes 26 de enero

IPC de Japón (00:30 CET)

Ventas minoristas de Japón (00:30 CET)

Producción industrial preliminar de Japón (00:30 CET)

Confianza del consumidor de Reino Unido (01:01 CET)

 

 

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