Indicador Chaikin Money Flow

IndicatoriNosu junio 29, 2011 0 Comentarios
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El indicador Chaikin Money Flow (CMF) fue desarrollado por Marc Chaikin para medir el flujo de volumen durante un período dado. El flujo de volumen (Money Flow Volume) es la base del Accumulation/Distribution Line. En el Accumulation/Distribution Line se usaba el Money Flow Volume de forma acumulativa, Chaikin Money Flow en su lugar simplemente suma el Money Flow Volume para un determinado período (20-21 sesiones es el período más usado). El resultado es un indicador oscilante que fluctúa en torno a cero como valor central. El uso básico del CMF es tomar el valor del indicador como medida del balance entre compradores/vendedores. También se puede usar el cruce del CMF y el nivel cero para identificar cambios en el flujo monetario.

Cálculo del Chaikin Money Flow

El CMF se calcula en 3 pasos. Primero se calcula el Money Flow Multiplier para cada sesión. Segundo, se multiplica el volumen de cada sesión por el Money Flow Multiplier (con esto se obtiene el Money Flow Volume). Tercero se suma el Money Flow Volumen para cada sesión y se divide entre el total de sesiones:

Money Flow Multiplier = [(Cierre – Mínimo) – (Máximo – Cierre)] /(Máximo – Mínimo)

Money Flow Volume = Money Flow Multiplier x Volumen del período

Chaikin Money Flow = sumatoria(Money Flow Volume) / total sesiones

Como se desprende de la fórmula, el Money Flow Volume de cada sesión depende del Money Flow Multiplier. Este factor multiplicador es positivo cuando el cierre está en la mitad superior del rango máximo-mínimo de la sesión y negativo cuando el cierre está en la mitad inferior de dicho rango. Un multiplicador igual a 1 indica que el cierre es igual al máximo de la sesión y un multiplicador igual a -1 indica que el cierre es igual al mínimo de la sesión. El multiplicador, por tanto, ajusta la variación de volumen (en valor absoluto) para cada sesión.

En google docs he colgado una hoja de cálculo en excel con la que podéis calcular el Chaikin Money Flow. Usando esta hoja de cálculo se ha construido la siguiente tabla:

Período Máximo Mínimo Cierre Money Flow Multiplier Volume Money Flow Volume Chaikin Money Flow (20 períodos)
1 1.4410 1.4382 1.4422 +1.86 34,362 +63,815
2 1.4428 1.4340 1.4355 -.66 25,202 -16,610
3 1.4356 1.4305 1.4319 -.45 11,221 -5,060
4 1.4319 1.4285 1.4302 +.00 12,079 +0
5 1.4312 1.4249 1.4277 -.11 22,447 -2,494
6 1.4281 1.4152 1.4169 -.74 31,014 -22,840
7 1.4188 1.4126 1.4187 +.97 41,463 +40,125
8 1.4262 1.4163 1.4255 +.86 29,495 +25,324
9 1.4276 1.4246 1.4263 +.13 9,721 +1,296
10 1.4272 1.4232 1.4260 +.40 12,490 +4,996
11 1.4304 1.4196 1.4302 +.96 27,270 +26,260
12 1.4305 1.4190 1.4237 -.18 37,154 -6,785
13 1.4238 1.4159 1.4172 -.67 35,833 -24,040
14 1.4196 1.4141 1.4179 +.38 19,920 +7,606
15 1.4197 1.4102 1.4115 -.73 10,694 -7,767
16 1.4136 1.4107 1.4122 +.03 12,096 +417
17 1.4188 1.4112 1.4184 +.89 24,729 +22,126
18 1.4235 1.4183 1.4185 -.20 29,073 -5,815
19 1.4292 1.4167 1.4260 +.49 34,300 +16,738
20 1.4286 1.4254 1.4285 +.94 15,181 +14,232 0.276
21 1.4327 1.4279 1.4295 -.33 10,189 -3,396 0.142
22 1.4319 1.4286 1.4293 -.58 11,080 -6,379 0.170
23 1.4326 1.4253 1.4277 -.34 26,612 -9,114 0.156
24 1.4321 1.4236 1.4314 +.84 36,768 +30,712 0.212
25 1.4396 1.4300 1.4353 +.10 36,687 +3,822 0.219
26 1.4371 1.4340 1.4369 +.87 17,067 +14,865 0.304
27 1.4374 1.4340 1.4354 -.18 8,654 -1,527 0.233
28 1.4376 1.4337 1.4370 +.69 9,019 +6,244 0.199
29 1.4416 1.4360 1.4380 -.29 24,079 -6,880 0.174
30 1.4447 1.4327 1.4409 +.37 35,200 +12,907 0.182

Los cálculos de la tabla se anterior se corresponde con el siguiente gráfico:

Ejemplo 1 del indicador Chaikin Money Flow en efxto.com

Interpretación y uso de Chaikin Money Flow

El Chakin Money Flow (CMF), como dijimos, es un indicador que oscila entre +1/-1 aunque muy rara vez llega a estos extremos (si es que llega alguna vez) ya que se necesitaría que el cierre de cada sesión, para todo el período de cálculo, fuese igual al máximo (o mínimo) para el CMF tomase el valor +1 (o -1).

El CMF mide la presión de compra y venta para el período de cálculo. Un movimiento hacia la zona positiva indica que la presión de compra supera la presión de venta, mientras que la bajada a niveles negativos será indicativo de que la presión de venta es mayor a la presión de compra. De esta forma, el valor del Chaikin Money Flow se puede usar para confirmar o poner en duda la acción del precio. Por ejemplo, si estamos ante una tendencia alcista, esta se confirmará con valores positivos del CMF; la fuerza de esta tendencia alcista podrá ponerse en duda si se registran valores negativos del CMF. Lo contrario es válido para una tendencia bajista.

Presión de Compra/Venta

El Chaikin Money Flow puede usarse para identificar la tendencia general simplemente con las lecturas positivas o negativas del indicador. De forma general se puede decir que la presión de compra es más fuerte cuándo el indicador tiene valores positivos y viceversa, la presión de venta es más fuerte cuándo el indicador tiene valores negativos.

El cruce de la línea cero como señal de trading es muy simple y fácil de usar pero da demasiadas falsas señales. Algunas de estas falsas señales se pueden filtrar desplazando el nivel que se tomará como señal; por ejemplo, en lugar del nivel cero se puede usar +0.05/-0.05. Con esta acción se reducirán las falsas señales pero no se eliminará por completo (esto es imposible con cualquier indicador o análisis). Ejemplo:

Filtro de falsas señales en Chaikin Money Flow. efxto.com.

Hay que tener en cuenta las características del Chaikin Money Flow y el activo o par de divisas que se analiza porque no todos los activos tienen un comportamiento adecuado para usar el CMF. De este modo, podemos estar ante un activo en el que, aunque se pueda identificar una tendencia global, dentro de esta tendencia el precio se mueva frecuentemente hacia arriba y hacia abajo con una fuerza relativamente grande; ante esta situación el CMF no podrá mantener un valor positivo o negativo de forma consistente y dará una señal falsa tras otra.

Desconexión CMF – Precio

Dado que en el cálculo del CMF se utiliza la posición relativa del cierre respecto al rango máximo-mínimo de la sesión para calcular el Money Flow Multiplier, se pueden dar situaciones en las que el Money Flow Multiplier sea positivo (o negativo), dando una subida (o bajada) del CMF, aún cuándo haya habido una caída (o subida) neta en el precio. Por ejemplo, si hay un gap al alza y tras el gap se forma una vela bajista con el cierre por debajo de la mitad del rango máximo-mínimo de la vela, el multiplicador será negativo y el CMF descenderá, sin embargo el mercado ha registrado un subida neta en el precio.

Ejemplo 3 de desconexion precio-Chaikin Money Flow. efxto.com

El indicador Chaikin Money Flow, como hemos visto, se usa para medir la presión de compra y de venta y, de forma básica, indica que hay mayor presión de compra cuándo se sitúa sobre cero (valores positivos) y mayor presión de venta cuándo el CMF está en territorio negativo. Se pueden usar divergencias (vea como usar divergencias) para detectar cambios tempranos aunque hay que tener cuidado: si vemos una divergencia alcista y el CMF está en territorio negativo, aún habrá más presión de venta, simplemente indicará que la presión de venta está más débil. Lo mismo se puede decir para divergencias bajistas.

Al ser un indicador que muestra la oscilación del flujo de capital, el CMF puede usarse con otros osciladores de precio como el MACD o el RSI o cualquier otro tipo de indicador.

Otros indicadores de Marc Chaikin: Accumulation/Distribution LineOscilador Chaikin

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