Market Maker

eFXto noviembre 28, 2011 1 Comentario

¿Qué es un market maker?

Un market maker (creador de mercado) es una empresa o un individuo que cotiza tanto el precio de compra como el precio de venta de un instrumento financiero o materia prima, distribuyendo la oferta y la demanda y creando un flujo de liquidez desde el mercado a sus participantes y viceversa.

El mercado de un determinado instrumento financiero puede tener varios market makers y cada market maker puede ser creador de mercado para varios mercados. En el mercado forex los market makers suelen ser bancos, instituciones, plataformas de comercio de divisas, empresas o conjunto de ellas, que están siempre disponibles para comprar o vender de forma inmediata un determinado volumen de forma continua y regular a un precio público.

Desde la página oficial de la NFA (National Futures Association – Estados Unidos) se define a un market maker como un dealer profesional que tiene la obligación de comprar cuándo exista un exceso de órdenes de venta y de vender cuándo exista un exceso de órdenes de compra. Esto hace referencia a que los market markers son la contrapartida de sus clientes (inversores y traders), es decir, cuándo un market maker recibe una orden de un cliente, busca una orden que la compense de otro cliente; en el que caso de un exceso de órdenes de un determinado tipo, el market maker no podrá compensar esta orden con la orden de otro cliente, teniendo la obligación entonces de comprar (o de vender) al cliente o llevar esta operación al mercado. Esta obligación tiene un límite de volumen a partir del cuál está obligación desaparece, lo que depende del órgano regulador o legislación que afecte al market maker; debido a este límite, una orden muy grande puede no ser ejecutada al mismo precio en diferentes market markets. El nombre de market maker viene del hecho de que provee de liquidez continua y regular a sus clientes: por ejemplo, puede que haya un cliente de un market maker que quiera comprar, esta orden es absorbida por el market maker, la compensa con la orden de otro cliente, actuando como buffer ante posibles faltas de liquidez del mercado (caso en el que un inversor quiera comprar (o vender) y no haya una contraparte en el mercado que quiera vender (o comprar)), es decir, crea un mercado entre sus clientes.

Los market makers en el mercado forex

La mayoría de compañías de trading en el mercado forex son market markers. La mayoría de las transacciones comerciales en forex son over-the-counter (transacciones no estandarizadas y sin mercado centralizado) y el market maker provee de liquidez a sus clientes comprando de o vendiendo a su clientes. Este servicio del market maker es compensado por el diferencial entre el precio que ofrecen a un cliente comprador y el precio que ofrecen a un cliente vendedor y el precio de mercado (spread), lo que reduce el coste de las transacciones para el inversor.

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