Euro

eFXto julio 31, 2011 0 Comentarios

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¿Qué es el Euro?

El euro es la divisa oficial utilizada en la Eurozona y por instituciones de gobierno de la Unión Europea. El símbolo del euro es € y su código ISO 4217 es EUR.

La emisión de monedas y billetes de euros corre a cargo de cada país miembro de la Eurozona siempre cumpliendo con las políticas monetarias del Banco Central Europeo. En Europa se constituyó el Sistema Europeo de Bancos Centrales (Eurosistema) al que se adhieren los Bancos Centrales de cada país de la eurozona y estos transfieren algunas de sus competencias al Banco Central Europeo sobre todo respecto a política monetaria.

La eurozona representa los países miembros de la Unión Europea que utilizan el euro, 5 países europeos no pertenecientes a la Unión Europea (Montenegro, Andorra, Monaco, San Marino y el Vaticano) y el territorio de Kosovo.

El euro es la segunda moneda de reserva a nivel mundial y la segunda divisa más comerciada en el mercado de divisas después del dólar estadounidense aunque el euro supera al dólar estadounidense en valor combinado de dinero en circulación. La eurozona representa la segunda economía más importante a nivel mundial.

Más de la historia del euro

El nombre euro fue adoptado oficialmente el 16 de Diciembre de 1995 por la Comisión Europea en un reunión celebrada en Madrid. El euro fue introducido en los mercados financieros como moneda de contabilidad el 1 de Enero de 1999 reemplazando al ECU (Euopean Currency Unit) a un tipo 1:1. El 1 de Enero de 2002 entraron en circulación las primeras monedas y billetes de euros.

No todos los países de la Unión Europea han adoptado el euro como moneda, algunos por no cumplir los requisitos exigidos para entrar en la eurozona y otros por decisión nacional (mayormente a través de referéndum para lo cual tuvieron que negociar excepciones de determinadas cláusulas de su adhesión a la Unión Europea).

Además de usarse como divisa oficial en la eurozona, algunos países utilizan el euro como divisa de referencia para transacciones internacionales, por ejemplo, en 2002 Corea del Norte cambio del dólar estadounidense al euro como moneda oficial para operaciones internacionales. El euro es también utilizado como valor de referencia para divisas cuyo valor estaba ligado antes a alguna divisa de un país de la eurozona. Por ejemplo, el escudo de Cabo Verde estaba ligado al escudo portugués y ahora está ligado al valor del euro.

El euro: características principales

El mercado internacional de divisas, comúnmente llamado forex, es un mercado enorme, en volumen y liquidez. Presenta muchos aspectos que lo hacen muy atractivo para inversores y especuladores pero no por ello es un mercado fácil, de hecho es un mercado bastante complicado no apto para aquellos que no estén preparados.

Para operar en forex de forma efectiva, el trader debería estar bien informado en lo que respecta a las principales divisas (vea las 6 divisas más comerciadas en forex), incluyendo tanto las estadísticas económicas actuales como las características más destacadas y los factores que más influyen en las respectivas economías. Tras haber visto las características principales de la libra esterlina, veamos hoy las del euro y los factores que más influyen en su tipo de cambio.

El euro, la divisa de la zona euro

El euro es la segunda divisa en importancia por volumen de negociación en el mercado de divisas. La importancia internacional del euro también es evidente al ser la divisa de reserva primaria o secundaria en muchos países a lo largo del planeta.

Las características del euro hacen de esta divisa algo casi único en el mundo. El euro es la divisa oficial de la conocida como Zona euro. La zona euro está compuesta por 17 de los 27 países de la Unión Europea más otros países y territorios que utilizan el euro con o sin acuerdos con la Unión Europea. A diferencia de otras uniones monetarias, por el ejemplo el franco CFA, el euro incluye economías importantes a nivel internacional y su adopción en 1999 hizo desaparecer divisas hasta entonces consideradas de las más importantes a nivel global como es era el caso del franco alemán o el franco francés.

Los estados miembros de la Unión Europea que adoptan el euro han de cumplir ciertos requisitos fiscales, incluyendo limites de déficit público e inflación, y aceptan la soberanía del Banco Central Europeo en materia de política monetaria.

La zona euro en su conjunto tiene el mayor Producto Interior Bruto del mundo y es uno de los mayores exportadores del planeta.

La economía de la zona euro

Detrás del euro existen una gama amplia de economías, una por cada país en el que el euro es la divisa oficial. Esto difiere enormemente del resto de las principales divisas principales detrás de las cuales se encuentra una economía en particular. Hablar de la economía de la eurozona es hablar de la economía de los 17 países que la integran, si bien es cierto que no todas las economías influyen por igual.

El comercio internacional es muy importante en la economía de la zona euro y las exportaciones representan un gran porcentaje del PIB. Para que os hagáis una idea, la parte del PIB de la zona euro atribuible a las exportaciones es mayor que en los Estados Unidos o Japón. Sin embargo, la mayor parte de los países integrantes de la zona euro son países relativamente industrializados, por lo que la producción y los servicios son también una parte importante de la economía.

En cuánto a la producción de materias primas en la zona euro, muy pocos países tienen una producción realmente significativa, excepto Noruega. La importación de materias primas, por tanto, tiene un volumen considerable y sus precios pueden influir notablemente en la economía de la zona euro.

Cuál es la influencia de cada economía en el valor del euro

Seguir los informes, noticias y datos económicos de un sólo país ya es una tarea difícil, hacer este seguimiento de todos los países de la zona euro lo es, lógicamente, aún más. En la práctica, cómo se mencionó anteriormente, no todas las economías de la zona euro influyen por igual. Alemania, Francia e Italia representan más de dos tercios del PIB de la zona euro y seguir las noticias económicas de estos países será prioritario frente a las noticias de otros países, en especial de Francia y Alemania. No se puede olvidar que también se publican informes económicos de la zona euro en su conjunto a través de Eurostat (http://ec.europa.eu/eurostat). De los informes publicados por Eurostat los más importantes son la Balanza comercial, PIB, Índice de Precios de Consumo e indicadores de sentimiento de la eurozona (vea Balanza Comercial de la zona euroIPC de la zona euroProducto Interior Bruto de la zona euro).

Los principales factores que afectan al valor del euro

Si bien no existen modelos económicos que calculen de forma adecuada el tipo de cambio futuro, de hecho los modelos existentes son bastante malos, si se puede hablar de ciertos factores clave que mueven al euro, o a cualquier otra divisa, pues afectan a la economías del país en cuestión y al sentimiento de los comerciantes del mercado de forma más notoria.

Los conductores fundamentales para el euro son el PIB, Balanza Comercial, Cuenta Corriente, inflación (IPC), producción industrial, Confianza del Consumidor y confianza empresarial, todo ello referido a la zona euro en su conjunto. Como mencioné anteriormente también es importante seguir noticias económicas de las economías más grandes de la zona euro, principalmente de Alemania y de Francia. También es de destacar que la influencia de las condiciones económicas de otros países de la Unión Europea, aún cuándo estos no pertenecen a la zona euro, son de suma importancia. Esto se debe a que es muy común que los socios comerciales más importantes de países de la Unión Europea sean otros países europeos. En este sentido, las condiciones políticas y económicas de países como el Reino Unido, Suiza o Rusia tienen un alto impacto en el valor del euro y, por tanto, en su tipo de cambio respecto a otras divisas.

¿Quién impone la política monetaria?

En cuestión de política monetaria, el Banco Central Europeo (BCE) tiene la soberanía e impone una política monetaria central. Sin embargo, existe menos cohesión en lo que respecta a política fiscal de un país a otro de la zona euro. Estas diferencias en política fiscal es evidente cuándo se mira a la crisis de deuda soberana que estalló tras la crisis económica del 2008 en algunos países de la Unión Europea, como Grecia, España o Portugal. La situación económica, por tanto, de un país a otro de la zona euro puede ser muy diferente. El BCE es el banco central que maneja y decide la política monetaria para la eurozona, tiene que dictar una política monetaria común para todos los estados miembros aunque cada uno tenga condiciones económicas muy diferentes.

El valor del euro está ligado a la salud de la economía del conjunto de la zona euro pero no se puede olvidar el valor que aporta que sea una divisa considerada como alternativa al dólar estadounidense como divisa de reserva internacional. Antes de la crisis de deuda soberana comentada anteriormente, buena parte del impulso al alza del valor del euro vino de esta consideración como alternativa al dólar.

Ampliaciones y reducciones de la eurozona: efecto sobre el valor del euro

Los tratados de creación de la zona euro son muy claros en las condiciones en que un país puede ingresar en la zona euro. Pero no son tan claros sobre cómo un país abandonaría el euro. Los primeros planteamientos sobre la posibilidad de que un estado miembro abandonase la eurozona vino con la crisis de la deuda soberana. Un país como Grecia podría optar por abandonar el euro para poder tener su propia moneda, lo que le permitiría seguir una política monetaria propia y promover su depreciación con el fin de aliviar algunas de las cargas económicas y la deuda del país. Por otra parte, un país fuerte como Alemania puede cansarse de subvencionar a los socios más débiles pues los costes de tener una moneda única para estos países pueden ser mayores que los beneficios.

Impacto real

Las ampliaciones de la zona euro suele ser considerado como un evento de bajo impacto para el valor del euro pues la economía de los nuevos estados incorporados suele ser pequeña en comparación con el resto del bloque. Por su lado, la salida de países de la zona euro tiende a tener un mayor impacto. Aunque aún no se ha producido ninguna salida, tan sólo los rumores han sacudido en varias ocasiones al euro. En general, rumores de salida (o expulsión) de países débiles, como Grecia, suele tener un efecto ligeramente positivo, aunque a veces también ha tenido efecto negativo sobre el euro por ser un evento que puede generar bastante incertidumbre; los rumores de salida de países fuertes como Alemenia han tenido un efecto fuertemente negativo sobre el euro.

Aunque es poco probable que el euro se derrumbe, con la crisis de deuda soberana en Europa aparecieron grandes interrogantes sobre la cohesión de la zona euro y salieron a la luz importantes grietas entre los estados miembros. Después de esto quedó claro que algunos países escondieron problemas económicos para poder entrar en la unión monetaria europea. Sin embargo, la zona euro es una importante potencia económica y si es capaz de sanear las cuentas y reforzar los puntos débiles de la unión monetaria, no ha duda que crecerá y el euro será una alternativa más fuerte aún frente al dólar estadounidense como divisa de reserva. Para febrero del 2019, la economía en la Eurozona continúa en crecimiento, pero ha mostrado una desaceleración importante.

Brexit: la salida del Reino Unido de la Unión Europea y su impacto

En unas elecciones sumamente reñidas celebradas en junio del 2016, los votantes de Reino Unido decidieron que su país no seguiría permaneciendo en la Comunidad Económica Europea. El referéndum ha tenido mucha polémica, debido al impacto que podría producir no solo en el Reino Unido, sino en la Unión Europea, EE. UU. y otros socios comerciales. Afectaría no solo a nivel social y comercial, sino económico, con un impacto que se vio reflejado directamente sobre las divisas en cuestión, incluyendo el euro y la libra esterlina.

En un estudio del diario New York Times, se estima el impacto de la dilusión del no acuerdo postbrexit. En principio, la economía británica se expone de forma importante a las consecuencias, pero también la de otros países colindantes cuyo comercio con Reino Unido es esencial. En relación con el euro, la libra esterlina y otras divisas, también hay análisis que evalúan cómo el euro y la libra esterlina han caído de forma estrepitosa, mostrando también un alto nivel de volatilidad tras este resultado. Pero no se trata del resultado per se, sino de la falta de acuerdos internos que han impedido una resolución y cierre del tema. Para mediados de 2019, Theresa May (primera ministra de Gran Bretaña) dimite tras no lograr un acuerdo al respecto. Mientras tanto, la opinión de Trump (presidente de Estados Unidos) es que el proceso será beneficioso para Reino Unido. Además, afirma que el mercado Forex ha estado sujeto a manipulaciones que habrían llevado al euro a una devaluación que no representa la realidad. Más detalles en este artículo.

Efectos de la introducción del euro como moneda única en la Eurozona

El uso de una moneda única compartida por muchos países y estados presenta ciertas ventajas, pero también desventajas, existiendo discrepancias entre las opiniones de muchos expertos respecto a los efectos positivos y negativos que conlleva. Veamos algunos de los efectos más destacados que tuvo la introducción del euro como moneda única en la eurozona.

Eliminación del riesgo cambiario

Uno de los beneficios más importantes de la introducción del euro fue la eliminación del riesgo asociado a las fluctuaciones en el tipo de cambio entre divisas (riesgo cambiario). Estas fluctuaciones suponen un riesgo ya que pueden eliminar el beneficio de inversiones y comercio internacional. De este modo, la empresa que desea invertir en un país extranjero o que se dedica a la importación/exportación deben aceptar este riesgo o cubrirse a través de diferentes opciones, lo que supone un mayor gasto y esfuerzo para la empresa. En este sentido, será mucho más atractivo invertir dentro la zona de la propia moneda y la eurozona amplia el área de inversión sin riesgo de tipo de cambio. Este hecho toma especial importancia en países cuya divisa sufría amplias y frecuentes fluctuaciones como eran los países de la zona mediterránea. Además, la economía europea tiene un alto e importante componente que proviene de comercio intraeuropeo por lo que eliminar el riesgo cambiario supone una alta mejora de este mercado.

Eliminación de costes de transacciones bancarias entre divisas

El cambio entre divisas realizado a través de transacciones bancarias y otras casas de cambio suponía un coste, tanto para individuos como empresas. Aunque este coste es difícilmente cuantificable, algunas fuentes no oficiales lo sitúan alrededor del 0.5% del PIB.

Aumento de la liquidez en los mercados financieros

La introducción del euro provocó el aumento de flexibilidad y liquidez en los mercados financieros. Así, se produjo un incremento en la competencia y disponibilidad de productos financieros a un menor coste, tanto para empresas como para inversores individuales, lo que llevó a un aumento en la inversión bursátil. Esto además favorece la mayor aparición de empresas transnacionales europeas más competitivas.

Relación del euro y el dólar

El euro, al ser la segunda moneda más comerciada a nivel mundial, y la primera en valor combinado del dinero en circulación y la más usada a nivel mundial para pago en efectivo, representa una alternativa como reserva respecto al dólar estadounidense. Esta alternativa se pude fundamentar en motivos económicos y políticos:

Motivos económicos

El euro comenzó su cotización en el mercado de divisas el 4 de Enero de 1999 al precio de 1,1789 USD. En un principio su tipo de cambio respecto al dólar fue disminuyendo hasta que perdió la paridad aproximadamente un año después, el 27 de enero de 2000. Desde el 2002 comenzó a ganar terreno y la tendencia del cambio EUR/USD siguió al alza hasta alcanzar el máximo histórico de 1.5990 el 15 d Julio de 2008.

Hay que tener en cuenta que circula un volumen de euros superior al volumen en circulación de dólares estadounidenses, siendo más usado el euro para pagos en efectivo y que la economía europea está más saneada que la economía de Estados Unidos.

Todo esto hace que el euro sea una moneda más segura y fuerte que el USD.

Motivos políticos

Hay algunos países que favorecen el uso del euro respecto al uso del dólar estadounidense puramente por motivos políticos como puede ser el desacuerdo con la diplomacia o decisiones económicas de Estados Unidos a nivel internacional. En cualquier caso, sea con una política pro-europea o anti-estadounidense, algunos países, como pueden ser Cuba, Irak o Corea del Norte, favorecen el uso del euro en transacciones internacionales. Por ejemplo, Cuba impuso que el dólar que entre a territorio cubano tenga que ser cambiado a peso cubano convertible (CUC) con un gravamen del 10%, gravamen que no afecta al cambio de otras divisas como el euro o el franco suizo.

Precio del euro: cómo medir la cotización de la moneda europea

El euro es una de las divisas más estables a nivel mundial, ya que está respaldada por la economía de los países más importantes de la región. De acuerdo con los datos de Europa.eu, 19 países de la Eurozona utilizan el euro como su divisa oficial. De esta manera, cuando hablamos del precio euro, nos referimos a su cotización con respecto a otras monedas estables en el mundo. Así, el precio del euro está determinado por la típica ley de oferta y demanda en los mercados donde cotiza el euro —evidentemente, en el mercado de divisas o Forex—. Para ello el euro se compara en pares de divisas donde el EUR es la moneda base. Para determinar su precio se puede utilizar cualquier divisa de curso legal, pero los expertos suelen inclinarse por aquellas más estables como el dólar estadounidense o el yen japonés. De hecho, el par cambiario más comerciado en los mercados es el EURUSD, que mide el precio del euro con respecto al dólar.

Pares para determinar el precio del euro

A continuación, dejamos una lista de pares que puedes evaluar individualmente para estudiar el precio del euro. Recuerda que cada par tiene sus elementos particulares y debe ser estudiado de forma independiente:

  • EURUSD: el par Forex con mayor volumen de transacciones a nivel mundial. Sí, el euro dólar es el par más importante del mercado FX y mueve miles de millones de dólares diariamente. Este par evalúa el precio del euro con respecto al dólar estadounidense.
  • EURGBP: este par es de vital importancia, ya que compara las dos divisas más importantes a nivel europeo. Con este par cambiario puedes evaluar el precio del euro en libras esterlinas.
  • EURJPY: la relación comercial entre Europa y China es de gran importancia. Por esta razón, el par EURJPY destaca como uno de los más relevantes en el mercado Forex.
  • EURCHF: otro par de vital importancia en la región, que comprar el precio del euro con respecto al franco suizo.
  • EURAUD: la economía australiana es una de las más desarrolladas del mundo y, aunque el intercambio comercial no es tan importante, este par es interesante para algunos operadores que hacen seguimiento de ambos mercados. Este par compara el precio del euro con respecto al dólar australiano.

Como ya hemos mencionado arriba, sugerimos que visites cada artículo para la evaluación del precio del euro de forma individual en cada par Forex. Al combinar la información de todos, podrás tener una lectura más amplia de lo que sucede con la cotización del euro en los mercados financieros.

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