¿Cómo calcular el tamaño de una posición?

eFXto abril 07, 2014 3 Comentarios
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En forex, como en cualquier otro mercado en el que se utiliza posiciones apalancadas, es fundamental calcular el tamaño idóneo de cada posición en función del riesgo máximo asumido. El objetivo es que el tamaño de la posición sea aquel que nos permita poder asumir una racha de operaciones con pérdidas sin poner en peligro la totalidad de nuestra cuenta y nuestra presencia en el mercado. Por ejemplo, si asumimos un riesgo por operación del 50% de nuestra cuenta, en tan sólo dos operaciones perdedoras habríamos desplumado nuestro capital.

Stop loss y riesgo máximo por operación

Para calcular el tamaño de cada operación debemos contar con dos datos fundamentales: El stop loss de la operación y el riesgo máximo que queremos o podemos asumir por operación.

Riesgo máximo

El riesgo máximo asumido por operación puede variar notablemente de un trader a otro según su perfil de agresividad y estilo de trading. Lo más común y recomendado es que se sitúe entre el 1 y el 5% del dinero disponible. Este porcentaje indica la cantidad relativa de dinero que vamos a arriesgar en cada operación. Por ejemplo, si nuestro riesgo máximo es del 2% y tenemos en nuestra cuenta 1000 USD, indicaría que vamos a arriesgar 20 USD en cada operación (1000 x 0,02), si asumimos un riesgo máximo del 3% y nuestra cuenta es de 1500 USD, arriesgaríamos 45 USD por operación (1500 x 0,03).

Para elegir el modelo de gestión monetaria más adecuado y el riesgo máximo a asumir por operación, además de la afinidad por el riesgo del trader, habrá que tener en cuenta algunos datos estadísticos de la estrategia de trading seguida, principalmente el máximo drawdown y la serie máxima de operaciones perdedoras o ratio de operaciones ganadoras. Estos datos se pueden obtener realizando un backtest de nuestra estrategia y nos permitirá elegir un riesgo máximo por operación que nos permita sobrevivir si nos enfrentamos a una racha de operaciones perdedoras.

Por ejemplo, si durante un año nuestra estrategia muestra una serie de operaciones perdedoras máxima de 20, poner un 2% de riesgo por operación nos haría perder el 40% de nuestra cuenta si nos enfrentamos a una de estas rachas perdedoras. Poner un 1% por operación sería más conservador pues nos haría perder un 20% en una racha perdedora y nos dejaría todavía margen para sobrevivir si la racha perdedora es mayor a la mostrada en el backtest.

Stop loss

El stop loss lo determinará las reglas de la estrategia de trading seguida y el análisis del mercado realizado. No se debe nunca supeditar la elección del stop loss al tamaño de la operación que se quiera utilizar ni al riesgo que se quiera asumir, sino todo lo contrario. El stop loss debe ser siempre determinado por el análisis y la estrategia de trading.

El cálculo del tamaño idóneo de la operación

Para calcular el tamaño de cada operación necesitamos los siguientes datos:

  1. Riesgo asumido
  2. Stop loss en pips
  3. Balance en la cuenta
  4. Par de divisas y tamaño del pip
  5. Valor de cada pip
  6. Incrementos/múltiplos con los que nos permite operar el broker: generalmente en las cuentas estándar se puede operar en incrementos de 1 lote, en las cuentas mini en incrementos de 0.1 (mini lote) y en cuentas micro en incrementos de 0.01 (micro lote). Para más información vea Definición de lote en forex.

Ejemplo 1

Supongamos que estamos ante la siguiente situación:

  • Riesgo a asumir: 2%
  • Stop loss: 28 pips
  • Balance en la cuenta: 2700 USD
  • Par de divisas: EUR/USD
  • Tamaño del pip: 0,0001
  • Valor del pip: ¿?
  • Incrementos: 0.1 lote

Queremos arriesgar un 2% del capital, esto sería:

2700 × (2 ÷ 100) = 2700 × 0,02 = 54 USD

Los 28 pips de nuestro Stop Loss, por tanto, han de valer 54 USD, cada pip deberá valer:

54 USD ÷ 28 pips = 1.9286 USD/pip

Ahora debemos encontrar un tamaño de operación tal que cada pip valga 1.928 USD. Esto sería lo inverso al cálculo del valor de un pip:

tamaño operación = 1.9286 USD/pip ÷ tamaño del pip = 1.9286 USD/pip ÷ 0.0001 pip/USD = 19286 USD

El tamaño de nuestra operación debería ser 19280 USD, como solo podemos operar en múltiplos de 0.1 lotes, podríamos abrir la operación con 0.2 lotes, que equivale a 20000 USD que es aproximadamente el tamaño de operación idóneo calculado. Si pudiésemos operar con microlotes podríamos ajustar el tamaño de la operación en 19 microlotes (0.19 lotes, equivalente a 19000).

Ejemplo 2

En el ejemplo anterior, al operar en el par EUR/USD en el que la divisa cotizada es el USD, la misma moneda que en la que esta denominada nuestra cuenta, no habría que hacer ninguna operación de cambio de divisas. Supongamos que realizamos una operación en USD/JPY. En este par la divisa cotizada es el yen japonés. Supongamos que tenemos los mismos datos que antes pero en el par USD/JPY (cambia también el tamaño del pip):

  • Riesgo a asumir: 2%
  • Stop loss: 28 pips
  • Balance en la cuenta: 2700 USD
  • Par de divisas: USD/JPY (cotización actual 98.59)
  • Tamaño del pip: 0.01
  • Valor del pip: ¿?
  • Incrementos: 0.1 lote

Todos los cálculos serían los mismos hasta llegar a que cada pip ha de valer 1.928 USD, pero como la base cotizada es JPY, hay que pasarlo yenes utilizando la cotiación actual del USD/JPY:

1.928 USD/pip × 98.59 JPY/USD = 190.08 JPY/pip

El tamaño de la operación será, por tanto:

tamaño operación = 190.08 ÷ tamaño del pip = 190.137 ÷ 0.01 = 19013.7

Una fórmula general para calcular el tamaños de las posiciones sería la siguiente:

Tamaño posición = ((capital x riesgo) / pips del SL) / valor pip por lote estandar en el par de divisas operado
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